El ejercicio aritmético de moda entre los economistas es
restarle a las reservas del Banco Central distintos ítems por divisas que la
entidad le debe a alguien. El resultado indica que sólo alrededor de la mitad
de las reservas son propias.
La conclusión habitual suele ser que el Banco Central tiene
hoy sólo la mitad del poder de fuego que indica el monto total de reservas.
Pero es una conclusión no del todo correcta. Las divisas
adeudadas están disponibles para ser utilizadas antes de devolverlas.
La cuestión importante es que a la mayoría de esas deudas
habrá que pagarlas durante la próxima gestión presidencial.
Quien tendrá entonces menor poder de fuego que el indicado
por las reservas totales actuales no será éste, sino el próximo gobierno.
El análisis, en 1
minuto. Para ver el video, click aquí.
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