Por qué la caída del consumo no siempre reduce la inflación

Los ciclos económicos potencian (en épocas de expansión) o amortiguan (en épocas de recesión) el impacto de las políticas macroeconómicas y de las pujas distributivas sobre la inflación.

Pero eso no significa que la inflación necesariamente baje cuando cae el consumo. Lo analizamos con Alfredo Blanco y Ricardo Fonseca en una entrevista de hace más de un año, en abril de 2013, que resultó anticipatoria de lo que luego terminaría ocurriendo.

Tal vez sirva para reflexionar sobre lo que puede ocurrir este año con el consumo y la inflación.

A continuación el video de la entrevista:

El problema de las importaciones

Las restricciones a las importaciones suelen pensarse como mecanismo, discutible, de industrialización. Pero las restricciones de los últimos años no han favorecido en general a la industria, porque no estuvieron pensadas para favorecerla, sino para preservar las reservas del Banco Central.

El análisis, en la edición del jueves pasado de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Sobre el acuerdo con el Club de París

El acuerdo con el Club de París es una buena noticia para Argentina y, por la ausencia del FMI, un triunfo político del Gobierno Nacional y de Kicillof, que venía bastante cuestionado por falta de resultados económicos positivos. Por eso festeja el Gobierno.

Por supuesto que no soluciona los problemas económicos de estos días, como la elevada inflación, el atraso cambiario, la caída de la actividad económica, la elevada pobreza, entre muchos otros. Pero dará mayor margen de acción al Gobierno frente a los desafíos del segundo semestre, ligados a la colocación de deuda y la atracción de dólares financieros.

El análisis, en el desayuno de esta mañana en Lo que más te gusta, por FM 90.7 Punto a Punto Radio.

Costos de una errática política cambiaria

Dólar administrado, devaluación, tipo de cambio fijo y, nuevamente, dólar administrado. Una política cambiaria errática genera incertidumbre, lo que impacta sobre las tasas de interés, las ventas inmobiliarias y los costos industriales.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

Diagnóstico equivocado sobre la recesión

El equipo económico, además de aplicar medidas microeconómicas a problemas macroeconómicos, parece estar convencido de que la caída de la actividad económica es sólo, o fundamentalmente, consecuencia de las altas tasas de interés. Pero la caída comenzó antes de que subieran las tasas.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

La prolongada caída de la actividad económica

La caída en la actividad económica se inició antes de que aumentaran este año las tasas de interés. Pero el equipo económico parece tener un diagnóstico diferente, y profundiza políticas recesivas, como las fuertes restricciones a las importaciones.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

La contradicción entre las políticas monetaria y fiscal

La contradicción entre las políticas monetaria y fiscal, la primera apuntando a reducir la emisión de dinero, y la segunda obligando a emitir, terminan generando la disyuntiva entre subir tasas para contener el dólar pero bajando la actividad económica y bajarlas para impulsar la economía pero presionando sobre el dólar.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Las difíciles decisiones de Fábrega

El Presidente del BCRA tiene que optar entre altas tasas de interés para frenar el dólar o bajas tasas de interés para impulsar la economía. Por un marco institucional deficiente, cualquier rumbo puede costarle el cargo.

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Alta inflación durante el primer cuatrimestre

La inflación oficial acumuló 12% durante el primer cuatrimestre. Un porcentaje muy elevado, que muestra el fracaso de Precios Cuidados y el traslado de la devaluación a precios internos.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Qué ocurre con el dólar

La política de dólar a $ 8 nació inviable. Y el dólar paralelo reacciona rápido a la reducción de tasas de interés. Kicillof debería sospechar que el contexto actual hace difícil impulsar la economía con más gasto y emisión.

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Dilemas del BCRA

La política monetaria está hoy fuertemente condicionada por la política fiscal. Genera al BCRA dos dilemas: qué hacer con las tasas de interés y cómo mover el dólar oficial. Dilemas de difícil resolución cuando Kicillof y Fábrega difieren sobre el curso de acción a seguir.

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Según Kicillof, no hay inflación

El Ministro Kicillof plantea que no hay inflación porque algunos precios no suben, como los precios regulados de servicios públicos, que suben cada tanto, por decisiones del Gobierno, o los precios estacionales, algunos de los cuales caen. Un argumento insostenible. 

El análisis, en la edición de ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Qué está ocurriendo con el sector automotriz

El sector automotriz está sufriendo una fuerte caída en producción y ventas. Consecuencia, principalmente, de cuestiones macroeconómicas, como la pérdida de poder adquisitivo de los salarios y el encarecimiento del crédito.

En este contexto, todo lo que haga el Gobierno Provincial para apoyar al sector es bienvenido, pero insuficiente para resolver un problema que requiere políticas económicas nacionales.

El análisis, en la edición del martes pasado de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Desafiar o negar la ley de la gravedad

Es cierto que las políticas sociales son necesarias. No lo es que siempre convenga aumentar el gasto público. Hacerlo en contextos de recesión sin inflación es como desafiar la ley de la gravedad. Hacerlo cuando la inflación es alta es como negarla.

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5 claves para analizar aumentos de asignaciones

Decisión acertada de aumentar asignaciones familiares, aunque no eliminen la pobreza. Hace falta política social, más por cuestiones sociales que económicas, pero su impacto se diluye cuando la macroeconomía funciona mal.

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Nuevas estadísticas y década ganada

Con las nuevas estadísticas de PBI, el Gobierno muestra menor crecimiento, pero mejora indicadores de endeudamiento y presión impositiva. Resta y suma en el “activo” de la década ganada.

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Soluciones micro para problemas macro

Con el problema automotriz, el equipo económico repite un modo particular de gestionar la economía: intenta soluciones microeconómicas cuando los problemas de fondo están originados en la macroeconomía.

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La actividad económica y la inflación según Kicillof, entre otros temas

Por qué lo que publicó ayer La Nación sobre la actividad económica en Córdoba es real, pero no específico de Córdoba, sino consecuencia de los problemas macroeconómicos, por qué no tiene sentido lo que dijo ayer Kicillof sobre inflación, y el vacío de contenido del discurso de izquierda del Ministro, entre otros temas, en el Desayuno Económico de hoy por FM 90.7 Punto a Punto Radio.

La inflación según Kicillof

El Ministro niega la inflación con argumentos insostenibles. Y continúa con un discurso de izquierda vacío de contenido, negando la inflación y la pobreza, y aplicando una política monetarista propia de la derecha que critica.

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Políticas erradas, de liberales a marxistas

Kicillof aplica recetas monetaristas propias de Martínez de Hoz, y los Kirchner logran igual pobreza que Menem. Existe en Argentina una marcada tendencia al manejo inadecuado de la macroeconomía, independientemente de las ideologías.

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Sectores que ya están en recesión

La economía en general está al borde de la recesión, ya que está a punto de acumular dos trimestres consecutivos de caída en la actividad económica, el criterio que suele definir una recesión. Pero la industria y la construcción ya están en recesión, porque acumulan tres trimestres consecutivos de caída, incluso según datos oficiales.

El análisis, en la edición de ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Por qué se derrumba la actividad económica

Dos factores han impactado fuertemente sobre la actividad económica: caída de poder adquisitivo de los salarios y reducción de préstamos a consumo y producción. Ambos son consecuencia de las políticas económicas.

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Caída automotriz, política económica y otros temas, en diálogo con Pablo Rossi

La fuerte caída de producción y ventas en el sector automotriz y metalúrgico, el rol de las políticas económicas en la inestabilidad de las últimas décadas, el impacto de la macroeconomía sobre la pobreza, entre otros temas, en el diálogo de ayer con Pablo Rossi, por Cadena 3 Argentina.

A continuación el audio:

Metalúrgicos en problemas

La industria metalúrgica de Córdoba continúa enfrentando problemas que en su mayoría se agravaron este año, y que la entidad empresaria sectorial viene anticipando desde hace mucho tiempo.

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Arritmias económicas

Que la producción y las ventas del sector automotriz estén cayendo desde niveles altos no quita gravedad a la magnitud de esas caídas. En lugar de acostumbrarnos a tanta inestabilidad, deberíamos exigir políticas económicas que suavicen los ciclos, en lugar de amplificarlos.

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Por qué hay expectativas de devaluación

En estos días predominan las expectativas de subas del tipo de cambio durante el segundo semestre. Dos factores explican estas expectativas: persiste el atraso cambiario y las fuentes de dólares que desde febrero revirtieron la pérdida de reservas del BCRA dejarán de estar presente desde julio o agosto.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Tormenta perfecta automotriz

La producción automotriz y autopartista no cae por problemas provenientes del exterior. Cae fundamentalmente por un conjunto de problemas internos, solucionables desde la política económica.

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Pobreza, dólar e inflación, entre otros temas

Por qué la pobreza evolucionó de manera semejante en la última década y en los 90, qué dicen los datos sobre el riesgo de recesión, qué puede ocurrir con el dólar en el segundo semestre, qué está ocurriendo con la inflación, entre otros temas, en el Desayuno Económico de hoy por FM 90.7 Punto a Punto Radio.

El desafío de la política cambiaria

La devaluación de enero sirvió para mejorar la competitividad cambiaria, pero el problema de atraso cambiario continúa. A fines de 2007, el tipo de cambio equivalía a lo que hoy serían poco más de $ 11 por dólar.

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Pobreza 40-20-30

La última década y la década del 90 comparten una evolución similar de la pobreza: 40% al comienzo, 20% en el mejor momento y 30% al final. Consecuencia de la evolución inversa del desempleo y la inflación en ambas décadas.

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Problemas en la economía real

Durante el primer trimestre cayeron fuertemente las ventas de automóviles y de departamentos, y el volumen de transporte de carga. La política económica debería considerar los múltiples factores que explican estas caídas.

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