1 minuto: Por qué cuesta tanto reducir la inflación

La inflación es uno de los fenómenos económicos más complejos.

Tiene un componente monetario, un componente cambiario y un componente de coordinación de decisiones de fijación de precios y salarios.

El Gobierno focaliza esfuerzos de política anti-inflacionaria casi exclusivamente en el componente monetario.

Es natural entonces que le cueste tanto reducir la inflación.

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@GastonUtrera


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Para tomar decisiones de política económica es necesario considerar qué parte de la inflación se debe al proceso inflacionario, lo que suele denominarse inflación núcleo o subyacente, y qué parte es consecuencia sólo de aumentos de precios por única vez.

Muchos economistas se apresuraron en diagnosticar una reducción de la inflación subyacente.

Pero no es claro que eso haya estado ocurriendo.

El Banco Central tal vez tendría que prestar menos atención a las expectativas del mercado y más a lo que indican los datos reales de inflación.

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1 minuto: La distribución del ingreso en Argentina

Los aportes polémicos de Thomas Piketty y, en menor medida, de Joseph Stiglitz, reanimaron los debates sobre la distribución del ingreso en el mundo, denunciando un aumento de la desigualdad en los países desarrollados.

En Argentina, en cambio, la distribución del ingreso mejoró entre 2003 y 2012, pero esa mejora se frenó desde entonces.

Lo muestran indicadores como la relación entre los ingresos de los segmentos de mayores y menores ingresos y el coeficiente de Gini, una estadística más completa que tiene en cuenta toda la distribución, y no sólo la relación entre los extremos.

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1 minuto: ¿Estamos mal pero vamos bien?

Una encuesta reciente de Vistage muestra que el 54% de los empresarios y ejecutivos encuestados considera que la economía está hoy peor que hace un año, pero 78% espera que esté mejor dentro de un año.

Ese marcado contraste entre percepciones actuales y expectativas a futuro excede el ámbito de los empresarios y ejecutivos de Vistage.

De hecho, es un fenómeno muy parecido al registrado por las estadísticas de la Cámara de Industriales Metalúrgicos y de Componentes de Córdoba.

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Informe del Observatorio de la Actividad Metalúrgica de Córdoba

1 minuto: Las monedas de la región luego del Brexit

El primer impacto económico del Brexit se sintió en los valores de las monedas. En los primeros dos días hábiles se depreciaron la libra esterlina y el euro, y también la mayoría de las monedas latinoamericanas.

Pero ese proceso duró poco.

Desde el 28 de junio, si bien la libra esterlina y el euro continuaron depreciándose, las monedas latinoamericanas se apreciaron, a tal punto que hoy tienen valores parecidos a los valores previos al referéndum.

Evolución que refuerza la idea de que podría ser bajo el impacto del Brexit sobre Latinoamérica.

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1 minuto: Por qué no funciona el plan económico

Hay quienes plantean que los resultados hasta ahora negativos de la política económica son, en gran medida, consecuencia de descoordinación entre demasiados ministerios.

Sin embargo, otras causas parecen más importantes.

Como la decisión política de realizar gran parte del ajuste tarifario de una sola vez y los errores de estimación de sus impactos.

Y el error de creer que la devaluación no se trasladaría a los precios internos y que una política anti-inflacionaria monetarista tiene chances de funcionar en Argentina.

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Cuando finalice el segundo semestre, que acaba de comenzar, habrá dos problemas económicos resueltos, el cepo cambiario y el default de la deuda pública, y otros tres problemas económicos todavía sin resolver, el elevado déficit fiscal, el atraso tarifario y el atraso cambiario.

Y probablemente dos procesos económicos que habrán comenzado a revertirse: la caída de la actividad económica que comenzó hace un año y la muy elevada inflación de los últimos meses.

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Los impactos del Brexit son inciertos. Ni siquiera es seguro que Gran Bretaña termine saliendo de la Unión Europea.

El primer impacto inmediato fue un movimiento en los tipos de cambio, con una fuerte depreciación de la libra esterlina y una depreciación menor del euro y de la mayoría de los países latinoamericanos.

Afortunadamente, ese impacto fue diluyéndose durante los últimos días.

El impacto del Brexit sobre Latinoamérica parece hoy mejor de lo que parecía inicialmente.

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