Un blog de economía para no economistas

"Ojalá te toque vivir tiempos interesantes", reza una maldición china. Los argentinos sufrimos la maldición de vivir en una economía "interesante". Por eso tenemos que saber más de economía que en otros países.

Para enfrentar la maldición de vivir en una economía "interesante", en este blog encontrarás comentarios, análisis y estadísticas sobre la economía argentina, sin jerga económica innecesaria ni tecnicismos, con rigurosidad analítica pero simpleza en la exposición.

jueves, 31 de julio de 2014

Default e inestabilidad económica

Durante los últimos 45 días, las noticias y los análisis económicos han estado dominados por la posibilidad de un nuevo default, en un contexto de problemas económicos previos. Un contexto de muy alta inestabilidad e incertidumbre, como tantas otras veces en la historia argentina.

Podría pensarse que tanta inestabilidad durante tanto tiempo es producto de políticas económicas inadecuadas, pero cabría preguntarse entonces por qué elegimos sistemáticamente las políticas equivocadas. Probablemente por instituciones políticas y económicas que incentivan y facilitan los abusos en la política económica.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


Finalmente, un absurdo default


Finalmente, Argentina entró en default, con dos escenarios que dependerán de decisiones de los bonistas perjudicados. Todavía es factible un acuerdo entre privados, pero persiste una altísima incertidumbre.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

miércoles, 30 de julio de 2014

Sorpresivo final de la intransigencia negociadora


La sorpresiva aparición de los bancos, con una propuesta que puede evitar el default sin activar la cláusula RUFO, deja abierta la interpretación sobre la conveniencia de la agresiva estrategia del Gobierno.

Volveremos a los problemas económicos previos, pero al menos con la posibilidad de evitar una crisis financiera.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

martes, 29 de julio de 2014

Lejos del default de 2001

Un default nunca sale gratis. Pero la situación actual es diferente de la de 2001. Parte de la profunda crisis económica, social y política de 2002 no fue consecuencia del default, sino de desequilibrios como préstamos bancarios en dólares para personas y empresas con ingresos en pesos y deuda pública prácticamente en su totalidad en dólares, con el Estado también con ingresos en pesos.

Hoy nada de eso está ocurriendo. El impacto de un eventual default no sería nulo, pero tampoco de la magnitud de la crisis de 2002.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


jueves, 24 de julio de 2014

Escenarios al borde del default

Esta mañana analizamos en detalle, en diálogo con Miguel Clariá, por Cadena 3, los escenarios que se abren a partir del endurecimiento de la postura del Gobierno en el conflicto con los fondos buitre.

Aquí el audio completo:


El problema del atraso cambiario

Un atraso cambiario es un problema económico difícil de resolver. Especialmente cuando la inflación es alta, ya que en ese caso, las devaluaciones se trasladan rápidamente a los precios internos, anulando su impacto sobre la competitividad cambiaria.

Eso está ocurriendo hoy, y por eso al Gobierno le cuesta tanto revertir el problema de atraso cambiario.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


miércoles, 23 de julio de 2014

Argumentos simplistas en torno al default


Dogmatismos y sesgos ideológicos empobrecen el análisis económico. Ocurre en el debate sobre el default, con argumentos simplistas como que siempre hay que pagar las deudas según las condiciones originales y que “un default es un default”.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

Las opciones del default


La decisión del juez Griesa obliga a negociar contra reloj, aunque el resultado puede finalmente ser un default, cuyo impacto económico dependerá de si los acreedores con deuda regular deciden, o no, activar las cláusulas de aceleración de bonos.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

martes, 22 de julio de 2014

La evolución de la inflación

Luego de la aceleración de la inflación a finales del 2013, por cierto anticipo de aumentos de precios vinculado al cambio de autoridades económicas, y de la mayor inflación a comienzos de 2014, por el traslado de la devaluación a los precios internos, la inflación está volviendo a un nivel estable, en torno al 2.2% mensual, lo que equivale a un 30% anual.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


Para qué sirve el “swap” con China


Se trata de un intercambio de monedas (yuanes y pesos) entre los bancos centrales, que no está claro pueda aumentar las reservas del BCRA, pero que puede ahorrar reservas utilizadas en el intercambio comercial entre ambos países.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

viernes, 18 de julio de 2014

Los temas económicos de la semana

Por qué, en caso de que el juez Griesa no reponga el próximo martes la medida cautelar, Argentina puede estar pensando en entrar en default, de manera transitoria, hasta enero de 2015, para negociar sin riesgo de que se caiga la reestructuración.

Y la publicación de datos oficiales y privados sobre inflación, la caída del consumo y el pedido de la CGT oficial sobre impuesto a las ganancias, entre otros temas.

En el Desayuno Económico de hoy en FM 90.7 Punto a Punto Radio.

Aquí el audio:


El escenario de un default transitorio


Si el Gobierno continúa con la estrategia actual, puede terminar en un default transitorio que le permita estirar la negociación hasta enero. Sería riesgoso por ciertos derechos de aceleración de pagos que podría disparar, pero los acreedores podrían decidir esperar.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

jueves, 17 de julio de 2014

Burbuja y ventas de automotores

Durante 2013 se patentaron en el país 960 mil automotores; el ritmo de patentamientos este año apunta a una caída del 30%.

Parte de esta caída se debe a un conjunto de factores macroeconómicos, pero otra parte se debe a la excepcional venta de automotores del año pasado, una especie de burbuja automotriz, que hoy está corrigiéndose, dejando un mercado potencial de entre 660 y 780 mil automotores.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


martes, 15 de julio de 2014

La inflación, a foja cero


La inflación no presenta una marcada tendencia decreciente (planteo del Gobierno) ni ha estado reduciéndose por efecto de la recesión (planteo alternativo). Ocurre que la inflación parece estar volviendo a la situación previa a la devaluación.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

Fallidos pronósticos económicos y mundialistas

Los pronósticos de bancos de inversión sobre los resultados de los mundiales son muy errados, como ocurrió este año.

Esto no sólo pone en duda la utilidad de aplicar la econometría a pronósticos deportivos, sino también la pretensión de enfocar la economía con criterios más propios de las ciencias naturales que de las ciencias sociales.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


lunes, 14 de julio de 2014

¿Impacta en la economía perder el mundial?


No existen evidencias sólidas de que el país que gana el mundial de fútbol se beneficie con un mayor crecimiento. Afortunadamente, ya que significa que no hemos resignado crecimiento al perder la final del mundial.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

viernes, 11 de julio de 2014

Absurdos pronósticos mundialistas



Últimamente, grandes bancos de inversión elaboran sofisticados modelos econométricos para pronosticar, erróneamente, los resultados de los mundiales de fútbol. Se trata de enfoques absurdos, también aplicados al propio terreno de la economía.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

Los temas económicos de la semana

Por qué varios bancos de inversión insisten en pronosticar, erróneamente, los resultados del Mundial, qué impacto puede tener sobre la economía ganar el Mundial, qué indican los nuevos datos de producción industrial e inflación publicados esta semana, entre otros temas.

En el Desayuno Económico de hoy en FM 90.7 Punto a Punto Radio.

Aquí el audio:


jueves, 10 de julio de 2014

Historia de recesiones que no reducen la inflación

Es común creer que una recesión necesariamente tiene que bajar la inflación, pero se trata de una visión simplista de un fenómeno tan complejo.

Hay situaciones en las cuales la inflación persiste en medio de una recesión. Ocurrió en 1978, a finales de los 80 y muchas otras veces en la historia económica argentina. Y está ocurriendo nuevamente este año.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


Los salarios, perdiendo la carrera contra la inflación

A diferencia de lo que ocurría durante 2010 y 2011, cuando los salarios le ganaban a la inflación, desde el segundo semestre del año pasado los salarios vienen perdiendo la carrera contra la inflación.

Aun con la recuperación del poder adquisitivo de los salarios desde abril, con inflación alrededor del 2% mensual, la recuperación seguramente se acabará el mes próximo, y el año cerrará con una nueva caída.

El análisis, en la edición del martes pasado de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Los números de la burbuja automotriz

Si en 2013 se vendieron demasiados autos, los patentamientos deberían haber crecido más que la economía y que las transferencias de autos usados. Eso ocurrió, y permite estimar un mercado, sin “burbuja”, de entre 660 y 780 mil unidades. Hoy el mercado está operando muy cerca del piso.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

lunes, 7 de julio de 2014

Más datos sobre lo absurdo de un default

Si bien la relación entre la deuda pública y el tamaño de la economía puede estar distorsionada por los números de INDEC, otros datos muestran que, efectivamente, hoy no existe un problema de excesivo endeudamiento, y por lo tanto sería absurdo un default.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

viernes, 4 de julio de 2014

Los temas económicos de la semana

Qué significa el apoyo de la ONU a la postura de Argentina frente a los fondos buitre, qué está ocurriendo con la producción y las ventas de automotores, teniendo en cuenta los datos publicados esta semana, cómo analizar los datos oficiales sobre salarios, por qué la inflación sigue por encima del 2% mensual.

En el Desayuno Económico de hoy en FM 90.7 Punto a Punto Radio.

Aquí el audio:


La historia argentina de recesiones con inflación

La historia económica argentina, plagada de recesiones, puede ser útil para reconsiderar la idea de que una recesión necesariamente tiene que bajar la inflación. Y hacer entonces menos sorprendente lo que hoy está ocurriendo.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

jueves, 3 de julio de 2014

Por qué la inflación no baja del 2% mensual

La inflación ha estado bajando desde enero, pero se mantiene por encima del 2% mensual, una tasa muy alta, a pesar de la recesión, como ha ocurrido muchas veces a lo largo de la historia económica argentina.

En “Economía en 2 Minutos”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

El problema de las reestructuraciones de deuda

Los países no siempre pueden honrar sus deudas. Cuando esto ocurre, una reestructuración puede beneficiar tanto al deudor como a los acreedores.

Pero la legislación actual en el mundo permite que un grupo minoritario de acreedores pueda intentar cobrar la deuda original por vía judicial, a costa del resto de los acreedores, y a riesgo de regenerar el problema de excesivo endeudamiento que la reestructuración debía solucionar.

Ese es el problema que enfrenta hoy Argentina.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

miércoles, 2 de julio de 2014

El problema de los salarios

El poder adquisitivo de los salarios es hoy un 7.4% inferior a un año atrás, y puede terminar el año 4.4% por debajo de fines de 2013 y 9.3% por debajo de fines de 2012. Es natural entonces que caiga la actividad comercial.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.

Problemas económicos que persistirán aun con acuerdo con buitres

Una recesión que comenzó durante el segundo semestre del año pasado, una inflación elevada desde hace años, acelerada también durante el segundo semestre del año pasado, caída del poder adquisitivo de los salarios como consecuencia de la mayor inflación, y un atraso cambiario que ya lleva 3 años, y que resulta difícil de resolver en un contexto inflacionario. Problemas que continuarán aun con resultado favorable en la negociación con los fondos buitre.

El análisis, en la edición de ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


martes, 1 de julio de 2014

El peso de la deuda pública

Los aumentos de deuda por acuerdo con el Club de París y pagos a Repsol y a fondos buitre no deberían dejar un problema de excesivo endeudamiento. Aunque sí dejarán la necesidad de bajar tasas de interés y refinanciar vencimientos.

En “El análisis económico del día”, en el canal especial de Economía para No Economistas, en LaVoz.com.ar. Click aquí.