Sobre el traslado de la devaluación a los precios

Las devaluaciones siempre se trasladan a precios internos. Lo que varía según el contexto y las políticas económicas es la magnitud y velocidad del traslado.

El análisis, en la edición de ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Dilemas de la política de precios

La devaluación produce un dilema. Si mejora el saldo comercial, suben los precios internos de bienes exportables e importables; si se impide la suba de esos precios, se pierde el efecto sobre el saldo comercial.

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Les hablé con el corazón y me contestaron con el bolsillo

El Jefe de Gabinete calificó de antipatriotas a quienes suben precios por la devaluación. Recuerda a aquella famosa frase de Juan Carlos Pugliese en el 89. Hablar con el corazón no sirve para conducir una economía en problemas.

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Sobre el equilibrio cambiario

El Gobierno argumenta que el nuevo tipo de cambio es de equilibrio. Si fuera así, debería mejorar la situación del mercado cambiario. Pero a $8 se queda corto.

El análisis, en la edición de ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Atrapados a la mitad

El dólar a $ 8 se queda corto para revertir el atraso cambiario, manteniendo expectativas de nuevas devaluaciones. El Gobierno debería focalizarse en cómo salir de esta trampa, en lugar de sorprenderse por la existencia de especuladores.

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La cuestión del equilibrio del tipo de cambio

Gran parte del éxito o el fracaso de la nueva política cambiaria dependerá de si el nuevo dólar oficial es de equilibrio.

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Por qué no conviene al Gobierno culpar a Shell

El Banco Central es vulnerable a corridas cambiarias, porque hace tiempo viene perdiendo reservas y porque es claro que, frente a una corrida, puede soltar el tipo de cambio en lugar de enfrentar los costos de defenderlo. Por eso no le conviene insistir con la teoría de que Shell, con sólo u$s 3 millones, logró mover el mercado.

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La cuestión del tipo de cambio de equilibrio

El Jefe de Gabinete dijo el viernes que al nuevo tipo de cambio oficial lo considera de equilibrio. Esto es clave para que funcione la estrategia cambiaria. Pero los números indican que el atraso cambiario continúa.

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La naturaleza del dólar ilegal

Los mercados negros surgen naturalmente como consecuencia de regulaciones contrarias al mercado. Ha ocurrido incluso en sistemas comunistas. Solucionar los desequilibrios económicos que llevaron a prohibir la compra de dólares evitaría gastar energías en perseguir “cueveros”.

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Giro en la política cambiaria

En un contexto de atraso cambiario, el desafío es cómo subir el tipo de cambio oficial sin que la mayor inflación anule su impacto sobre la competitividad cambiaria. La estrategia de no explicitar un plan anti-inflacionario es riesgosa, porque puede llevar a una devaluación compensada con inflación, que es como pedalear más rápido para permanecer en el mismo lugar.

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La visión de Capitanich sobre dólar y reservas

La semana pasada, Capitanich habló sobre dólar y reservas. Dijo que el dólar paralelo no es importante, porque en Argentina existe un mercado único y libre de cambios, y que las reservas son bajas por haber pagado con ellas deuda pública. Como discurso oficial es menos preocupante que como reflejo del diagnóstico del Gobierno Nacional sobre la situación actual.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Los riesgos de la política anti-inflacionaria

Bajar la emisión monetaria en un contexto de moderación de aumentos salariales contribuye a frenar la inflación. Hacerlo en un contexto de fuertes ajustes salariales contribuye a frenar la actividad económica. El problema es que ya estamos muy cerca de las paritarias.

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Los problemas de la política cambiaria

Hace un mes planteamos que la mayor inflación y la suba del dólar en Brasil quitaban impacto de la suba del dólar oficial sobre la competitividad, y que la menor distancia entre el dólar paralelo y el dólar oficial se revertiría durante enero, cuando volviera la demanda de dólares. Todo eso ocurrió.

El análisis, en la edición de ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

El fantasma de Martínez de Hoz sobrevolando el BCRA

En un contexto de alta inercia inflacionaria por espiral precios / salarios / precios, el presidente del BCRA anunció que pretende reducir aún más la emisión de dinero. Así fracasó Martínez de Hoz a finales de los 70.

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El tardío giro en la política de desendeudamiento

La política de “desendeudamiento” comenzó como un modo de librarnos de la injerencia del FMI. Paradójicamente, termina con un acercamiento al FMI. Si el Gobierno Nacional estaba dispuesto a hacer un giro de esa magnitud, convendría haberlo hecho antes.

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Economía Para No Economistas TV. Los problemas de la planificación centralizada de Kicillof.

El Ministro de Economía Axel Kicillof enfatiza la necesidad de que el Estado intervenga en la formación de precios de los distintos productos. Esto tiene dos problemas. La planificación centralizada siempre ha mostrado ser una forma muy ineficiente de organizar la economía, y desvía la atención de la cuestión central, que es la inflación.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Economía Para No Economistas TV. El dilema de CFK, entre delegar o concentrar la política económica.

Las designaciones de Capitanich y Kicillof se suponía podrían solucionar los problemas generados por un modo de decisión de políticas económicas centralizado en la Presidenta. Eso no ocurrió. La Presidenta sigue optando por concentrar las decisiones, aun a riesgo de dejar la política económica a la deriva.

El análisis, en la edición ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Economía Para No Economistas TV. El desafío de mejorar la competitividad cambiaria.

El Gobierno Nacional enfrenta el desafío de cómo mejorar la competitividad cambiaria cuando no lo logró durante 2013, a pesar de haber subido durante el año 33% el tipo de cambio oficial. 

El análisis, en la edición ayer de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Economía Para No Economistas TV. El acuerdo de precios.

Durante las últimas semanas, el equipo económico dedicó mucho esfuerzo al logro del acuerdo de precios. Pocas veces tanto esfuerzo habrá servido para tan poco.

El análisis, en la edición del martes pasado de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Economía Para No Economistas TV. Los límites a la presión impositiva.

Sectores empresarios, como los metalúrgicos cordobeses, se oponen a nuevos incrementos de impuestos, algo lógico teniendo en cuenta el aumento de la presión impositiva de los últimos años. 

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Economía Para No Economistas TV. Las visiones contradictorias de Kicillof y Fábrega.

El Ministro de Economía y el Presidente del BCRA tienen visiones diferentes sobre la relación entre la emisión de dinero y la inflación.

El análisis, en la edición del martes pasado de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.