Un blog de economía para no economistas

"Ojalá te toque vivir tiempos interesantes", reza una maldición china. Los argentinos sufrimos la maldición de vivir en una economía "interesante". Por eso tenemos que saber más de economía que en otros países.

Para enfrentar la maldición de vivir en una economía "interesante", en este blog encontrarás comentarios, análisis y estadísticas sobre la economía argentina, sin jerga económica innecesaria ni tecnicismos, con rigurosidad analítica pero simpleza en la exposición.

miércoles, 29 de abril de 2015

1 minuto: La industria, también a dos velocidades


La producción industrial, según números de la fundación FIEL, cayó poco más de 9% entre mayo de 2013 y diciembre de 2014, y se recuperó 3% durante enero y febrero de este año.

Pero no a todas las ramas industriales les está yendo igual.

Mientras la producción de bienes de consumo no durable estuvo en febrero 5% por encima del nivel de un año atrás, la producción de bienes de consumo durable estuvo en febrero 22% por debajo del nivel de un año atrás.

El análisis, en 1 minuto. Click aquí.



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martes, 28 de abril de 2015

1 minuto: ¿Terminó la recesión?


El Índice General de Actividad, una estadística elaborada por el sector privado, que mide la evolución de la actividad económica del conjunto de sectores productivos del país, muestra que es probable que la larga recesión iniciada en 2013 haya terminado.

Esta incipiente recuperación puede continuar, a pesar de los problemas en sectores afectados por el atraso cambiario.

El análisis, en 1 minuto. Click aquí.



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lunes, 27 de abril de 2015

1 minuto: La economía a dos velocidades


Varios analistas políticos justifican cierta mejora del oficialismo nacional en las encuestas de opinión pública en una mejor situación económica.

Sin embargo, muchos empresarios de diferentes sectores plantean lo mal que están yendo sus respectivas actividades.

Parte de la explicación a esta aparente paradoja, el fenómeno de una economía yendo a dos velocidades.

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viernes, 24 de abril de 2015

1 minuto: Recuperación salarial hasta octubre


Este año seguramente habrá recuperación del poder de compra de los salarios.

Suponiendo subas salariales similares a las del año pasado e inflación del 2% mensual hasta final de año, la suba de poder de compra de los salarios hasta octubre superará el 5%.

Por eso, aunque sin boom de consumo como en 2011, las perspectivas del sector comercial son mejores para los próximos meses.

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miércoles, 22 de abril de 2015

1 minuto: ¿Hay o no hay cepo cambiario?


Mientras, fuera del Gobierno, es común analizar cuál es el mejor modo de salir del cepo cambiario, el Ministro de Economía plantea que tal cepo no existe.

En el fondo, es una cuestión semántica, ya que el Ministro, y el Gobierno Nacional en general, reconocen que existen restricciones cambiarias, pero las defienden planteando que son naturales e incluso beneficiosas para la economía, y por lo tanto no merecen el nombre de cepo.

Pero lo importante no es si hay cepo o no. Lo importante es discutir cómo eliminar restricciones cambiarias que impacten negativamente sobre el funcionamiento de la economía.

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1 minuto: ¿Eliminar el cepo implica unificar el tipo de cambio?

martes, 21 de abril de 2015

1 minuto: Incipiente recuperación inmobiliaria


Los últimos datos del Índice de Ventas de Inmuebles en Córdoba, de la CEDUC, única estadística en el país que mide la actividad inmobiliaria en tiempo real, muestran una incipiente recuperación luego de 5 años de fuerte caída.

Tal vez algunos ahorristas decidieron pasarse de dólares a inmuebles ante la perspectiva de cada vez menor dólar paralelo.

Pero la recuperación definitiva del sector inmobiliario difícilmente ocurra antes de saber cómo el próximo gobierno resolverá los problemas cambiarios.

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lunes, 20 de abril de 2015

1 minuto: Por qué tanto debate sobre el cepo


Utilidades no remitidas al exterior, importaciones aún no pagadas, entre otros conceptos, implican una demanda reprimida de dólares, que se haría efectiva en caso de eliminar el cepo cambiario.

Por este motivo, eliminar las restricciones cambiarias unificando el tipo de cambio generaría un desequilibrio en el mercado cambiario, que obligaría a perder reservas si la decisión es evitar una fuerte suba del tipo de cambio o a convalidar una fuerte suba del tipo de cambio si la decisión es preservar reservas.

Por eso tanto desacuerdo acerca del modo de eliminar el cepo.

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jueves, 16 de abril de 2015

1 minuto: Qué está ocurriendo con la inflación


Los primeros datos no oficiales de inflación durante el mes de marzo fueron interpretados como indicio de una nueva aceleración de la inflación, después de la reducción de los meses previos.

Pero inflación ni se incrementó en marzo ni había estado reduciéndose en los meses previos. La menor inflación en enero y febrero y la mayor inflación en marzo es algo que ocurre todos los años. Fenómeno denominado estacionalidad.

Lo que ocurre con la inflación es otra cosa.

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miércoles, 15 de abril de 2015

1 minuto: La polémica por el dólar ahorro


Miguel Bein, el principal asesor económico de Daniel Scioli, planteó algo razonable: en la administración de divisas deberían tener prioridad las importaciones por sobre las compras de ahorristas.

El Gobierno respondió con algo cierto: el dólar ahorro está sirviendo para contener el dólar paralelo.

Ocurre que el actual esquema cambiario de atraso cambiario con controles de cambio cierra sólo con endeudamiento externo del Banco Central, y es lógico entonces que Bein esté pensando qué hacer cuando ese endeudamiento ya no esté disponible.

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El desafío de salir del cepo cambiario

martes, 14 de abril de 2015

1 minuto: Miguel Bein y el dólar ahorro


Miguel Bein, asesor de Daniel Scioli, planteó priorizar, en la administración de divisas, el pago de importaciones y el giro de utilidades por sobre las compras de ahorristas. Esto implica que si los dólares no alcanzan, se cortan estas últimas.

Pero luego de las críticas que recibió de su propio espacio político, dijo que no eliminaría el “dólar ahorro”.

Para pensar la economía luego del 10 de diciembre, es necesario distinguir lo que los economistas vinculados a los candidatos piensan y lo que dicen por conveniencia política.

Por eso es más importante la primera que la segunda declaración de Bein.

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El desafío de salir del cepo cambiario


viernes, 10 de abril de 2015

1 minuto: Inaceptables excusas del Indec


El Director del Indec hizo públicos sus argumentos a favor de la postura oficial de no publicar estadísticas de pobreza.

Planteó que de todos modos el Gobierno hace políticas sociales, como si eso justificara dejar de medir la pobreza.

También que Indec mide otros indicadores, como si fueran más relevantes que la cantidad de familias con ingresos insuficientes para alimentarse adecuadamente.

Y que la pobreza es muy difícil de medir.

Lo cual es cierto, y justamente por eso necesitamos más, y no menos, estadísticas sobre pobreza.

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jueves, 9 de abril de 2015

1 minuto: Otra propuesta polémica del PRO


Federico Sturzenegger, economista del PRO, planteó que no habría que crear billetes de mayor denominación y propuso incluso eliminar el billete de $ 100.

Su argumento es que complicando la operatoria en efectivo puede reducirse la informalidad ya que, naturalmente, opera en efectivo.

Pero confunde causas con efectos.

Y lo que propone hacer ya ocurrió en estos años, sin reducir la informalidad.

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1 minuto: Nuevos diseños para viejos billetes



martes, 7 de abril de 2015

1 minuto: Pensar fuera de la caja


Pensar fuera de la caja es una expresión que refiere a la búsqueda de soluciones innovadoras para cualquier problema pensando de un modo distinto al habitual.

Los problemas económicos que tendrá que resolver el próximo gobierno son de tal magnitud y características que requerirán medidas no tradicionales de política económica.

Se trata de problemas económicos que requerirán pensar fuera de la caja.

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Absurda propuesta para reducir la informalidad

Federico Sturzenegger, economista del PRO

Federico Sturzenegger, economista del PRO, escribió una columna de opinión planteando que no sólo no sería conveniente crear billetes de mayor denominación sino que incluso habría que eliminar el billete de $ 100.

Su argumento es que, dado que las actividades informales se realizan en efectivo, dificultando las operaciones en efectivo se combate entonces la economía informal.

El argumento es similar al que utilizó en 2001 Domingo Cavallo para justificar el Corralito. Argumentaba que de esa manera se forzaba la bancarización, algo que, obviamente, no ocurrió.

Ocurre que la bancarización no se logra dificultando las operaciones en efectivo, restringiendo su retiro de los bancos, como en 2001, o complicándolas al tener que operar con billetes de muy baja denominación, como propone ahora Sturzenegger.

La bancarización se logra facilitando el uso de medios electrónicos de pago y fundamentalmente reduciendo la enorme carga impositiva que induce a evitarla trasladando actividades de la economía formal a la informal.

Eliminar el impuesto al cheque o permitir su uso como pago a cuenta de otros impuestos, por ejemplo, haría un mayor favor a la causa de la bancarización. Reducir los impuestos al trabajo tendría un efecto tal vez mayor aún.

Pero intentar forzar la bancarización dificultando el uso del efectivo a través de billetes de baja denominación, mientras dificulta la realización de operaciones en efectivo en el sector informal, también la dificulta en el sector formal.

Es decir, complica más la vida de quienes ya pagan impuestos.

Porque genera costos económicos innecesarios, como el mayor costo de traslado de caudales, el mayor costo de reposición y reparación de cajeros automáticos exhaustos, el mayor costo de contar billetes dentro de los bancos, o el mayor tiempo y esfuerzo para realizar un simple depósito bancario.

Con límite de 40 billetes por operación, un depósito de $ 8,000 requiere dos operaciones si los billetes son de $ 100, pero cuatro operaciones si los billetes son de $ 50.

¡Y estos son todos ejemplos de operaciones en la economía formal, en blanco, registrada, que paga impuestos!

Ni hablar del impacto negativo sobre las personas más pobres, y las que involuntariamente tienen trabajos no registrados, que con billetes de menor denominación tienen que movilizarse con fajos de billetes que pueden complicar incluso su seguridad física.

¡Imaginemos las dificultades de estas personas si Sturzenegger cumpliera su deseo de que sólo quedaran las monedas!

La propuesta de Sturzenegger es, claramente, equivocada.

El menor uso del efectivo tiene que ser la consecuencia de una menor informalidad, no su causa.

El análisis económico del día. Por Gastón Utrera.



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domingo, 5 de abril de 2015

1 minuto: Riesgo de dogmatismo económico en 2016


En una economía con cierta normalidad, la inflación puede reducirse con políticas monetarias y fiscales, los subsidios injustificados pueden ser eliminados, un atraso cambiario puede ser corregido con devaluaciones, y así con otros problemas.

En una economía con mucho tiempo de alta inflación y con grandes desequilibrios económicos, las políticas económicas tradicionales funcionan de otro modo.

Por eso ordenar la economía que heredará el próximo Gobierno requerirá una alta dosis de pragmatismo.

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jueves, 2 de abril de 2015

1 minuto: Shock versus gradualismo


Las políticas anti-inflacionarias funcionan de manera diferente en distintos contextos.

Las políticas de shock tienden a funcionar mejor cuando la inflación es tan alta que los ajustes de precios y salarios se realizan mensualmente.

Pero tienden a no funcionar cuando, a pesar de que la inflación sea alta, los ajustes de precios y salarios continúan realizándose en base a decisiones anuales.

Esta último es el contexto que encontrará el próximo Gobierno.

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miércoles, 1 de abril de 2015

1 minuto: Argumentos oficiales sobre Ganancias


El Gobierno Nacional argumenta que no actualizará mínimo no imponible y escalas del Impuesto a las Ganancias con argumentos bastante pobres.

Uno de ellos es que el Impuesto a las Ganancias es equitativo, lo cual es cierto, pero justamente lo que se le critica al Gobierno es el modo como lo distorsiona al no ajustar por inflación aquellos parámetros, haciéndole perder parte de sus virtudes.

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