Un blog de economía para no economistas

"Ojalá te toque vivir tiempos interesantes", reza una maldición china. Los argentinos sufrimos la maldición de vivir en una economía "interesante". Por eso tenemos que saber más de economía que en otros países.

Para enfrentar la maldición de vivir en una economía "interesante", en este blog encontrarás comentarios, análisis y estadísticas sobre la economía argentina, sin jerga económica innecesaria ni tecnicismos, con rigurosidad analítica pero simpleza en la exposición.

viernes, 31 de octubre de 2014

Yuanes, swap y reservas del BCRA

El swap con China podría apuntalar las reservas del BCRA

El swap entre Argentina y China puede tener un impacto positivo sobre las reservas del BCRA. Indirectamente a través de su parte comercial y directamente a través de su parte financiera.

A tener en cuenta por empresas que puedan destrabar importaciones trayéndolas de China.

Y para moderar las expectativas de crisis cambiaria inminente.

El análisis económico del día, en el canal especial de Economía para No Economistas, de Economic Trends y LaVoz.com.ar. Click aquí.

jueves, 30 de octubre de 2014

El relato de la crisis externa

Economía en 60 segundos

El Gobierno Nacional insiste en culpar al contexto internacional por los problemas económicos actuales, pero tal diagnóstico es refutado por la realidad.

De todos modos, las perspectivas de la economía internacional comienzan a empeorar para Argentina, por la incipiente tendencia al fortalecimiento del dólar.

El análisis completo, en solo 60 segundos, en El análisis económico del día, en el canal especial de Economía para No Economistas, de Economic Trends y LaVoz.com.ar. Click aquí.

miércoles, 29 de octubre de 2014

Agobiados por los impuestos

Los contribuyentes argentinos, cada vez más agobiados
por la creciente presión impositiva

La presión impositiva aumentó durante la última década en gran medida por el uso deliberado de distorsiones generadas por la inflación. Solucionarlo requiere eliminar la inflación, definir el tamaño del Estado y un sistema tributario que lo financie, e imponer reglas más estrictas para evitar los excesos en la gestión de los recursos públicos.

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martes, 28 de octubre de 2014

Ataques especulativos y cepo cambiario

Las restricciones cambiarias no son la mejor forma de evitar ataques especulativos

El Jefe de Gabinete insiste en justificar el cepo cambiario por la necesidad de combatir ataques especulativos. Tales ataques no ocurren en el vacío. Ocurren cuando existe inflación, atraso cambiario y escasez de reservas.

Mejor que recurrir a restricciones cambiarias es ejecutar políticas que desalienten tales ataques.

El análisis completo, en solo 60 segundos, en El análisis económico del día, en el canal especial de Economía para No Economistas, de Economic Trends y LaVoz.com.ar. Click aquí.

lunes, 27 de octubre de 2014

Néstor, Cristina y la política económica

Varios de los problemas económicos actuales tienen su origen
en la gestión de Néstor Kirchner

Los resultados de las gestiones de Kirchner y CFK son tan diferentes, que hay quienes piensan que con Kirchner la economía estaría mejor. Es discutible, porque muchos problemas actuales se originaron en su gestión. 

Un rasgo común a ambos fue el excesivo margen para la discrecionalidad, algo a cambiar para prevenir futuras crisis económicas evitables.

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viernes, 24 de octubre de 2014

Los números de la recesión

La recesión actual, más larga que la recesión de 2008/09

A 18 meses del inicio de la recesión de 2008/09, la actividad económica ya había recuperado el nivel previo a la recesión; a 18 meses de iniciada la recesión actual, la actividad económica sigue cayendo.

En un mundo donde la mayoría de los países crece, no es razonable la hipótesis de que la recesión actual es consecuencia de un mundo en crisis.

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miércoles, 22 de octubre de 2014

Exceso de pesimismo

Hoy predominan ciertas expectativas de crisis inminente por la gran emision de dinero hasta fin de año. Son preocupaciones infundadas, porque el BCRA seguirá absorbiendo por una ventanilla parte de lo que emita por la otra.

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martes, 21 de octubre de 2014

El uso político de la inflación

Apropiarse políticamente de los ajustes por inflación de asignaciones sociales y jubilaciones
es un modo de utilizar políticamente a la inflación

La mayor presión impositiva al no actualizar ciertos parámetros del Impuesto a las Ganancias profundiza la caída del poder adquisitivo de los salarios. Bonos de fin de año terminarían trasladando esa presión impositiva a las empresas. La solución de fondo es bajar la inflación. Pero no hay incentivos a hacerlo cuando se la utiliza políticamente.

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lunes, 20 de octubre de 2014

El Gobierno destruye sus propios mitos

Capitanich destruye el mito de la Argentina blindada por las políticas económicas
cada vez que argumenta que los problemas actuales vienen  del exterior

Según el Gobierno Nacional, sus políticas blindaron a la economía argentina durante la crisis internacional y lograron imponer a la política por sobre la economía. Hoy, sin detectar la contradicción, argumenta que los problemas actuales son producto de una simple desaceleración mundial, y justifica cada problema con una derrota frente a los mercados.

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viernes, 17 de octubre de 2014

Riesgos de abrir el cepo sólo con endeudamiento

Eliminar el cepo cambiario sólo con endeudamiento
puede prolongar el atraso cambiario

Sergio Massa anunció que en 100 días podría eliminar el cepo cambiario. Las medidas que mencionó están relacionadas sólo con la parte financiera del mercado cambiario, pero omiten cualquier referencia a la parte comercial, afectada por el atraso cambiario. No sería buena estrategia sostener atraso cambiario con endeudamiento.

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jueves, 16 de octubre de 2014

Cómo acabar con los fracasos económicos

Muchos argentinos están cada vez más convencidos de que los sistemáticos fracasos económicos son consecuencia de una sociedad ignorante que elige siempre mal a sus gobernantes. Se trata de una idea muy negativa pero, afortunadamente, equivocada.

La ciencia económica está poniendo cada vez más énfasis, para explicar los fracasos económicos, en las instituciones, es decir, en las reglas de juego de la política.

Para dejar atrás tantas décadas de fracasos sistemáticos tenemos que cambiar las reglas de juego de la política.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


miércoles, 15 de octubre de 2014

Ya ni el absurdo limita las mentiras estadísticas

Augusto Costa, y el absurdo de declaraciones desmentidas por sus propios datos

El Secretario de Comercio, Augusto Costa, llevó la mentira estadística al absurdo. Sostuvo que los precios están desacelerándose, mientras publicaba los datos oficiales que lo desmienten. La inflación oficial fue del 1.4% en septiembre, y había sido del 1.3% en agosto.

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martes, 14 de octubre de 2014

Cómo bajar la inflación

Reducir la inflación requiere políticas distintas de las que
están proponiendo los principales candidatos

Bajar la inflación requiere poner el mismo énfasis en lograr acuerdos de precios y salarios acordes con objetivos inflacionarios descendentes que en la reducción (no eliminación) de déficit fiscal y emisión monetaria. Estrategia diferente a la que plantean los referentes económicos de Macri y Massa.

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El BCRA y la rentabilidad de los bancos

Cuando el BCRA sube las tasas de interés que paga por las letras que utiliza para absorber pesos, terminan subiendo las tasas que los bancos pagan por los depósitos y cobran por los préstamos.

Poniendo un piso a las tasas para los depósitos minoristas y un techo a las tasas por algunos préstamos, el BCRA intenta lograr las mayores tasas posibles por depósitos para desalentar la compra de dólares y las menores tasas posibles por préstamos para impulsar la economía, reduciendo la rentabilidad de los bancos.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


lunes, 13 de octubre de 2014

Del Premio Nobel a “Precios Cuidados”

Jean Tirole, Premio Nobel de Economía por sus aportes a la comprensión
del funcionamiento de los mercados concentrados y su regulación

Jean Tirole acaba de ganar el Premio Nobel por sus aportes a la comprensión del funcionamiento de los mercados concentrados y su regulación por parte del Estado. El Gobierno Nacional critica a los mercados concentrados, e interviene activamente en la economía, pero con criterios diferentes.

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viernes, 10 de octubre de 2014

Por qué un Banco Central independiente

La independencia del Banco Central,
necesaria para dejar atrás 70 años de alta inflación

La subordinación de un banco central al poder político deja a la política monetaria sujeta a decisiones de corto plazo, con efectos potencialmente negativos a largo plazo. Por eso tiene sentido la independencia de los bancos centrales. No para fijar sus objetivos, sino para gestionar con autonomía los instrumentos de política monetaria.

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jueves, 9 de octubre de 2014

La suba del dólar en el mundo

La suba del valor del dólar en el mundo (aumentó casi un 7% desde comienzos de julio contra un conjunto de monedas) perjudica a la economía argentina, porque hace más difícil salir del atraso cambiario.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


miércoles, 8 de octubre de 2014

Cómo terminar con los desastres económicos

El ingreso per capita de Argentina, similar al de Australia y Canadá hasta los '30,
por otra vía desde entonces

Es equivocada la idea de que los recurrentes desastres económicos son consecuencia de una sociedad ignorante que siempre elige mal a sus gobernantes. Es posible terminar con los desastres económicos cambiando las reglas de juego de la política sabiendo que quienes tienen que cambiarlas son quienes se benefician al no hacerlo.

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martes, 7 de octubre de 2014

Los vaivenes del dólar en el mundo

Al igual que durante la segunda mitad de los '90,
el valor del dólar sube hoy contra otras monedas, perjudicando nuestra competitividad

La cotización del dólar contra otras monedas es relevante para Argentina. Porque cuando cae, mejora nuestra competitividad contra otros países, como ocurrió entre 2002 y 2011. Y cuando sube hace más difícil salir de un atraso cambiario, como ocurrió al final de la Convertibilidad, y está ocurriendo nuevamente hoy.

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Los cambios en el BCRA

El cambio de presidente del Banco Central permite prever continuidades, como la emisión de dinero para financiar déficit fiscal, y cambios, como el endurecimiento de los controles en los mercados cambiarios alternativos al oficial.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


lunes, 6 de octubre de 2014

El BCRA y las tasas de interés

El BCRA, al regular tasas de interés para conseguir objetivos contrapuestos,
impacta negativamente sobre la rentabilidad de los bancos

El BCRA está intentando lograr las mayores tasas de interés por depósitos que pueda, para desinflar el dólar paralelo, y las menores tasas de interés por préstamos que pueda, para impulsar la economía. El resultado es incierto, excepto en el impacto negativo sobre la rentabilidad de los bancos.

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jueves, 2 de octubre de 2014

Encima sube el dólar en Brasil

Al problema de atraso cambiario se agrega, desde hace un mes,
la suba del dólar en Brasil, que complica las cosas

Como a comienzos de los ‘80 y finales de los ‘90, hoy uno de los principales desafíos de política económica es cómo salir de la trampa del atraso cambiario. Con alta inflación, devaluar no sirve. Y encima desde hace un mes sube el dólar en Brasil, haciendo más cuesta arriba la salida.

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Por qué cae la actividad metalúrgica

El 63% de las empresas metalúrgicas cordobesas produce hoy menos que hace un año, 43% tiene menos empleados y 70% menos rentabilidad.

Este desempeño negativo es consecuencia de un conjunto de factores, como el atraso cambiario y las restricciones a las importaciones, entre otros.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.


miércoles, 1 de octubre de 2014

Qué cambia con Vanoli en el BCRA

Con Vanoli en la presidencia del BCRA seguramente se profundizarán
los controles cambiarios, incluso en mercados legales como los bursátiles

Con Alejandro Vanoli, la política monetaria seguramente continuará condicionada por la política fiscal. Tal vez se evite una nueva devaluación y se insista con bajas tasas de interés. Y seguramente se combatirán mercados cambiarios distintos del oficial, no sólo el paralelo sino también los derivados del mercado bursátil.

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