1 minuto: El impacto monetario del déficit fiscal

Para evitar excesos de emisión de dinero, el Gobierno y el Banco Central decidieron este año limitar la financiación monetaria del déficit fiscal, obligando al Tesoro a cubrir el resto con colocación de deuda.

El problema es que, por la parte que el Tesoro financia a través de colocación de deuda, el Banco Central también termina emitiendo dinero para comprar los dólares obtenidos mediante esas colocaciones.

El elevado déficit fiscal continúa entonces generando alta emisión de dinero.

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Para ampliar el análisis:

Economía en 1 minuto: La trampa de la emisión de dinero

Economía en 1 minuto: El déficit fiscal que no cede

1 minuto: Cómo mejorar la competitividad metalúrgica

Los problemas de competitividad del sector metalúrgico provienen de una serie de sobrecostos específicos, y de un problema de atraso cambiario, que encarece la mayoría de los costos medidos en dólares.

Para solucionarlos es necesaria una agenda de políticas macroeconómicas que permitan salir del atraso cambiario.

Y es necesaria también una agenda de políticas microeconómicas para reducir aquellos sobrecostos.

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Los datos sobre el atraso cambiario:

Economía en 1 gráfico: El atraso cambiario en octubre


Para ampliar el análisis:

Economía en 1 minuto: Costos de transporte y economías regionales

Economía en 1 minuto: El dólar y los costos de transporte

Economía en 1 minuto: Desafíos para la industria nacional

1 minuto: De vuelta a la inflación del 2% mensual

Durante los últimos 6 años, la inflación ha estado en torno al 2% mensual, excepto en meses de traslado de devaluación a precios internos.

Era esperable que la inflación volviera a ese nivel luego del traslado de la devaluación de diciembre del año pasado.

Eso efectivamente ha estado ocurriendo, con la inflación nuevamente en torno al 2% mensual durante lo que va del segundo semestre.

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Los datos sobre inflación:

Economía en 1 gráfico: Inflación núcleo en octubre


Para ampliar el análisis:

Economía en 1 minuto: Lejos de la inflación cero de agosto

Economía en 1 minuto: Por qué desapareció la inflación en agosto

Economía en 1 minuto: Dos hipótesis sobre la inflación

1 minuto: ¿Es momento de abrir la economía?

El comercio internacional beneficia a los países cuando permite asignar de manera más eficiente sus recursos, pero nunca es neutral.

Por eso quienes se sienten perjudicados expresan su malestar cuando encuentran un instrumento para hacerlo, como parece haber ocurrido en Estados Unidos. También en Gran Bretaña.

Muy importante para reflexionar en Argentina, por las decisiones a tomar sobre la apertura comercial.

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1 minuto: Salarios y escenarios económicos para 2017

Si el Gobierno tuviera éxito en su intento de que los sindicatos acepten aumentos salariales cercanos al 20% anual durante 2017, el resultado sería bueno a mediano plazo, porque favorecería sus objetivos de desinflación y reducción de tasas de interés.

Pero no sería tan bueno a corto plazo, desde el punto de vista de sus perspectivas electorales, porque continuaría bajo el poder adquisitivo de los salarios.

Aparece así la eterna disyuntiva entre priorizar el corto o el mediano y largo plazo.

El análisis, en 1 minuto. Click aquí.

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