1 minuto: Cómo reponer reservas en el Banco Central

El nuevo equipo económico tiene varias alternativas para reponer reservas en el Banco Central.

Puede incentivar la liquidación de cosechas retenidas, negociar adelanto de liquidación de exportaciones de granos, diseñar un blanqueo de capitales.

También puede cancelar con bonos la deuda del Tesoro con el Banco Central por los fondos que tomó Kirchner hace 10 años para pagarle al FMI. Y firmar nuevos swaps de monedas.

Con tantas alternativas, no es extraño que el valor del dólar paralelo no refleje la gran escasez de reservas que tiene hoy el Banco Central.

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@GastonUtrera

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1 minuto: Sin reservas, ¿fin del cepo?

1 minuto: La enseñanza de Pugliese

La famosa frase de Juan Carlos Pugliese, en medio del caos económico del ’89, “les hablé con el corazón y me contestaron con el bolsillo”, refleja que no siempre es posible incidir sobre la economía apelando a la responsabilidad o el apoyo de los actores económicos.

Importante a tener en cuenta hoy, cuando para reducir el impacto inflacionario de una eventual unificación cambiaria serán necesarios ciertos acuerdos de precios que, para evitar decepciones como la de Pugliese, requerirán una Secretaría de Comercio que controle precios y abastecimiento.

Una Secretaría de Comercio diferente a la que se esperaba para un gobierno de Macri.

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1 minuto: Impacto inflacionario de la unificación cambiaria

El impacto inflacionario de las devaluaciones

1 minuto: Impacto inflacionario de la unificación cambiaria

Una eventual unificación cambiaria debería impactar de manera diferente sobre distintos precios internos.

Probablemente no impacte en precios internos de bienes importados que venían pagándose por fuera del dólar oficial, pero sí sobre precios internos de bienes importados que continuaban pagándose a través del mercado oficial.

También podría impactar sobre precios de insumos industriales nacionales tradicionalmente fijados en dólares.

Y sobre los precios de bienes exportables, como los alimentos.

Esto ya está ocurriendo de manera anticipada.

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1 minuto: La falsa relación entre precios y dólar paralelo

Economíaen 1 gráfico: La inflación, lejos del dólar paralelo

1 minuto: Alternativas para la unificación cambiaria de Macri

1 minuto: La revolución Bitcoin

Bitcoin ha llamado más la atención por sus características como activo financiero que como moneda para realizar transacciones, y más por esos motivos que por su tecnología.

Y es justamente su tecnología la que seguramente generará el mayor impacto económico.

Al resolver el modo de evitar el fraude y el doble uso de la moneda, termina posibilitando infinidad de aplicaciones en distintos sectores, desde la creación de activos financieros virtuales hasta el registro inviolable de propiedad.

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Economía Bitcoin

1 minuto: Una economía de monedas virtuales

1 minuto: Cuándo se reactivará el sector inmobiliario

Dos factores han incidido en la fuerte caída del sector inmobiliario desde 2011: cierta preferencia de los inversores por posicionarse en dólares y pérdida de excedentes en sectores que tradicionalmente invertían en inmuebles, como el sector agropecuario.

En los próximos meses podría comenzar la recuperación inmobiliaria si el nuevo gobierno logra estabilizar el dólar relevante para las operaciones inmobiliarias y recomponer la rentabilidad del sector agropecuario.

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Índice de Ventas de Inmuebles en Córdoba

1 minuto: Sin reservas, ¿fin del cepo?

Según el presidente electo, y sus principales economistas, acabadas las reservas del Banco Central el cepo ya no tiene sentido. A fin de cuentas su función era preservar las reservas.

Pero la función del cepo no era preservar reservas, sino contener el tipo de cambio.

Para hacerlo, o el Banco Central interviene vendiendo dólares o restringiendo las operaciones que demandan dólares. La segunda opción surge al hacerse cada vez más difícil la primera.

Por lo tanto, sin reservas es más difícil, y no más fácil, salir del cepo.

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1 minuto: Por qué Macri debería desdoblar el dólar

1 minuto: Alternativas para la unificación cambiaria de Macri

1 minuto: Los 6 ministerios de economía

Ha causado cierta curiosidad el anuncio del presidente electo de que tendrá un gabinete económico de seis ministerios.

Formalmente, el cambio no es demasiado grande. Dos de esos ministerios ya existen y otros dos existen pero cambiarán de nombre.

El mayor cambio estará seguramente en el modo de gestionar ese gabinete, a partir de la experiencia en gestión del presidente Macri.

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1 minuto: Las primeras definiciones del presidente Macri

1 minuto: La política cambiaria del presidente Macri

En el equipo de economistas de Macri hay visiones diferentes sobre algunas cuestiones importantes, como la política cambiaria.

Carlos Melconián ha planteado siempre políticas de shock al comienzo, justificadas en la herencia económica del kirchnerismo.

Alfonso Prat Gay y Rogelio Frigerio han propuesto una unificación cambiaria inmediata con el argumento discutible de que no generaría mayor inflación.

Javier González Fraga ha propuesto un desdoblamiento cambiario como paso previo a una unificación cambiaria.

Cuando se defina, en estos días, el gabinete económico, tendremos señales sobre cuál de estos caminos guiará más probablemente la política cambiaria.

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