Cómo acabar con los fracasos económicos

Muchos argentinos están cada vez más convencidos de que los sistemáticos fracasos económicos son consecuencia de una sociedad ignorante que elige siempre mal a sus gobernantes. Se trata de una idea muy negativa pero, afortunadamente, equivocada.

La ciencia económica está poniendo cada vez más énfasis, para explicar los fracasos económicos, en las instituciones, es decir, en las reglas de juego de la política.

Para dejar atrás tantas décadas de fracasos sistemáticos tenemos que cambiar las reglas de juego de la política.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

El BCRA y la rentabilidad de los bancos

Cuando el BCRA sube las tasas de interés que paga por las letras que utiliza para absorber pesos, terminan subiendo las tasas que los bancos pagan por los depósitos y cobran por los préstamos.

Poniendo un piso a las tasas para los depósitos minoristas y un techo a las tasas por algunos préstamos, el BCRA intenta lograr las mayores tasas posibles por depósitos para desalentar la compra de dólares y las menores tasas posibles por préstamos para impulsar la economía, reduciendo la rentabilidad de los bancos.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

La suba del dólar en el mundo

La suba del valor del dólar en el mundo (aumentó casi un 7% desde comienzos de julio contra un conjunto de monedas) perjudica a la economía argentina, porque hace más difícil salir del atraso cambiario.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Los cambios en el BCRA

El cambio de presidente del Banco Central permite prever continuidades, como la emisión de dinero para financiar déficit fiscal, y cambios, como el endurecimiento de los controles en los mercados cambiarios alternativos al oficial.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Por qué cae la actividad metalúrgica

El 63% de las empresas metalúrgicas cordobesas produce hoy menos que hace un año, 43% tiene menos empleados y 70% menos rentabilidad.

Este desempeño negativo es consecuencia de un conjunto de factores, como el atraso cambiario y las restricciones a las importaciones, entre otros.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Por qué no sirve desdoblar a medias

La semana pasada generó preocupación el rumor de que los importadores tendrían que recurrir, para realizar pagos al exterior, al mercado de contado con liquidación, que consiste en comprar activos financieros en pesos para venderlos en el exterior en dólares.

El BCRA desmintió que estuviera evaluando tal medida que, en caso de aplicarse, impactaría sobre la inflación y perjudicaría a los exportadores.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

En qué sentido es ilegal el dólar paralelo

El del dólar paralelo es un mercado ilegal. El Gobierno ha llegado a compararlo con el mercado de la cocaína, pero la ilegalidad del dólar paralelo es de índole diferente, no relacionada con una mercancía prohibida sino con ciertas formas de comercialización prohibidas a raíz de las restricciones a la compra de dólares.

Con políticas adecuadas podrían evitarse las restricciones a la compra de dólares, y los recursos que hoy se destinan a perseguir “cueveros”, dedicarse a perseguir delitos más graves.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Dinero, reservas, tasas de interés y dólar paralelo

El dólar paralelo ha seguido siempre de cerca al “dólar de convertibilidad”, el valor que equipara reservas con dinero en circulación, que hoy está por encima de $ 14.

Con emisión de dinero, caída de reservas y, encima, menores tasas de interés, es natural, lamentablemente, que suba el dólar paralelo.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

 

Claves para bajar la inflación desde diciembre de 2015

El próximo gobierno asumirá en diciembre de 2015. Tan sólo dos meses después comenzarán las primeras paritarias. Si definen aumentos salariales por encima del 30%, la inflación de 2016 será alta y todos los esfuerzos fiscales y monetarios para bajarla serán recesivos.

Por eso es importante que los candidatos presidenciales dejen de lado diagnósticos simplistas sobre la inflación y comprendan que para bajar la inflación no alcanzará con sólo bajar déficit fiscal y emisión monetaria.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

El desafío de gobernar a partir de diciembre de 2015

El próximo gobierno heredará muchos problemas económicos acumulados. Resolverlos es complejo, pero factible.

Pero requiere no sobreestimar el efecto de la renovación de confianza que habitualmente genera un nuevo gobierno. La confianza no soluciona mágicamente los problemas económicos. Hace falta mucho más que eso.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Políticas para volver a industrializar el país

Para recuperar la industrialización perdida 40 años atrás es necesario un conjunto de políticas complementarias: políticas industriales específicas, políticas de competitividad, políticas macroeconómicas y ciertas reformas institucionales.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

El problema de la industrialización en Argentina

A partir de 1975 se perdió el proceso de industrialización que Argentina había logrado durante casi un siglo, entre 1885 y 1974.

Parte de la responsabilidad la tiene la enorme inestabilidad económica de los últimos 40 años, y por eso la industrialización requiere políticas que garanticen un mínimo de estabilidad económica.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Desafíos para el próximo Gobierno

Tal vez los candidatos presidenciales subestimen el esfuerzo necesario para comenzar a ordenar la economía. La historia argentina muestra que a los gobiernos que asumieron en condiciones de alta inflación e inestabilidad les llevó más de un año lograr algún resultado económico favorable. Les ocurrió por ejemplo a Frondizi, Onganía, Alfonsín y Menem.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

La industria, con pocos motivos para festejar

El sector industrial viene sufriendo fuerte caída desde mediados del año pasado, por un conjunto de factores adversos, como el atraso cambiario, las restricciones a las importaciones, el deterioro de la cadena de pagos, altas tasas de interés, caída de la demanda en el mercado interno y menor demanda brasileña.

Por eso, lamentablemente, hay poco para festejar en el Día de la Industria.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

El impacto del default

Hay quienes piensan que estar en default no debería generar demasiados problemas, ya que hace años que el país está bastante desconectado de los mercados financieros internacionales.

La realidad es que el default sí genera problemas, ya que ocurre justo cuando era necesario volver a los mercados financieros, por insuficiencia de dólares en el mercado cambiario oficial.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Quién garantiza el abastecimiento

En una economía con estabilidad de precios, el abastecimiento no es un problema. En cambio, cuando un gobierno aplica políticas inflacionarias y, en lugar de corregirlas, decide fijar precios máximos o congelar precios, termina generando desabastecimiento.

Así aparecen las leyes de abastecimiento, como la vigente en Argentina desde 1974, cuya modificación está discutiéndose en estos días.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

La inflación sigue siendo alta

Los recientes datos de inflación muestran que sigue siendo alta, a pesar de la recesión y de la menor emisión de dinero. Esto confirma que la inflación no necesariamente se reduce con políticas monetarias “ortodoxas”, ni siquiera con recesión.

La inflación es un fenómeno complejo, cuya reducción requiere políticas monetarias y fiscales, pero también coordinación de expectativas.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Las tasas de interés y el dólar paralelo

El Banco Central enfrenta un dilema: subir tasas de interés para contener el dólar paralelo, pero profundizando la recesión, o bajarlas para impulsar la economía, pero incentivando la compra de dólares y, por lo tanto, las subas del dólar paralelo.

Hasta mediados de abril optaba por lo primero (tasas altas), y desde mediados de abril opta por lo segundo (tasas más bajas). La semana pasada profundizó la reducción de tasas de interés, y por eso hubo subas adicionales del dólar paralelo.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

El impacto de la política cambiaria sobre la industria

Los industriales suelen plantear que la competitividad real no se logra a través de devaluaciones, sino de otras políticas. Esto es cierto, pero no sirve para resolver un problema de atraso cambiario.

El atraso cambiario se resuelve con políticas macroeconómicas, incluida la política cambiaria, que lamentablemente no funcionan adecuadamente en contextos inflacionarios. Por eso es necesario bajar la inflación.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.

Visiones de industriales y Gobierno sobre la política cambiaria

Mientras el Gobierno sostuvo que el dólar alto era una clave del modelo económico, y lograba mantenerlo alto, tuvo el apoyo de la Unión Industrial Argentina. Hoy, nuevamente con atraso cambiario, y con el Gobierno defendiendo el dólar bajo, aparecen las diferencias entre la UIA y el Gobierno.

El problema es que, en un contexto inflacionario, el atraso cambiario no se resuelve sólo devaluando.

El análisis, en la edición de esta mañana de Economía Para No Economistas TV, por Canal 12 de Córdoba.