1 minuto: Qué tipo de ajuste necesita Argentina

Es cierto que el déficit fiscal nacional es muy elevado, pero no es cierto que esto requiera un abrupto ajuste fiscal por parte del próximo gobierno.

Ocurre que cerrando el conflicto con los fondos buitre, será posible recurrir al endeudamiento para que la reducción del déficit sea gradual.

Y seguramente será posible aprovechar cierta inflación residual para que algunos rubros de gasto público, manteniéndose constantes, puedan bajar gradualmente su peso sobre el presupuesto público.

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Contenidos complementarios:

1 minuto: Qué está ocurriendo con la deuda pública

1 minuto: Incertidumbre cambiaria

En los últimos meses, el Gobierno Nacional comenzó a tomar medidas que le hacen correr riesgo de subir nuevamente la brecha cambiaria, cuando era razonable esperar pocos cambios hasta las elecciones.

Primero fue la notificación a más de 70,000 contribuyentes para pedirles explicaciones sobre el origen de los fondos utilizados para sus compras de dólar ahorro.

Y luego fue un pedido ante la Corte Suprema para declarar ilegal el denominado contado con liquidación, una operatoria bursátil que permite obtener dólares por fuera del mercado oficial.

Ninguna de estas decisiones contribuye a mantener la brecha cambiaria en los niveles de comienzos de junio

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Contenidos complementarios:

Economía en 1 gráfico: Brecha cambiaria

Economía en 1 gráfico: El dólar paralelo

Economía en 1 minuto: Por qué subió el dólar paralelo

1 minuto: Por qué es tan difícil solucionar la crisis griega

Retirarse de las negociaciones con bancos abiertos y volver a ellas con bancos cerrados le quita al gobierno griego poder de negociación.

Las instituciones con las cuales Grecia tiene que negociar creen erróneamente que Grecia necesita más de los ajustes fiscales ya fracasados.

Algunos países europeos que han tenidos que soportar ajustes fiscales no quieren ver hoy a Grecia recibiendo ayuda sin ajustar.

Y algunos gobiernos no quieren que Grecia se convierta en un caso de éxito que aliente a partidos opositores nacidos de los movimientos de indignados.

Todo esto hace muy difícil encontrar una solución a la crisis griega.

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Contenidos complementarios:

1 minuto: El fracaso de los ajustes griegos

1 minuto: Grecia y la experiencia Argentina

Corralito, corralón y recesión en 2002

1 minuto: Por qué subió el dólar paralelo

El dólar paralelo, luego de bajar desde casi $ 16 en septiembre del año pasado a poco más de $ 12 entre abril y mitad de junio de este año, ha estado subiendo desde entonces.

Primero por expectativas de índole política, tras la confirmación de la fórmula presidencial oficial.

Pero en los últimos días por expectativas de índole económica, en medio de idas y vueltas relacionadas con la posibilidad de que fuera declarada ilegal la operatoria conocida como “contado con liquidación”, algo que finalmente no ocurrió.

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Los datos sobre el dólar paralelo:

Economía en 1 gráfico: El dólar paralelo

1 minuto: Qué está ocurriendo con la deuda pública

Lo que el Gobierno Nacional siempre ha denominado “política de desendeudamiento” no implicó una reducción de la deuda pública, que ha aumentado sistemáticamente durante los últimos 10 años, aunque sí una reducción del peso de la deuda pública sobre el tamaño de la economía.

Pero eso ocurrió sólo hasta 2011. Desde entonces, no sólo ha estado aumentando la deuda pública total, sino también la deuda pública con relación al tamaño de la economía e incluso la proporción de deuda externa dentro del total de deuda pública.

No ha quedado nada entonces que pueda calificarse como política de desendeudamiento.

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Contenido complementario:

1 minuto: La vuelta al endeudamiento

1 minuto: El fracaso de los ajustes griegos

Las políticas impuestas a Grecia durante los últimos años han fracasado.

Están basadas en el supuesto de que un Estado funciona del mismo modo que una familia, donde los problemas financieros generados por gastos por encima de los ingresos pueden solucionarse simplemente reduciendo gastos.

Pero un Estado funciona de un modo diferente porque, al bajar el gasto público para reducir el déficit fiscal cae la demanda agregada y, con ella, cae la actividad económica, haciendo caer la recaudación de impuestos y regenerando así el déficit que se pretendía reducir.

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Contenido complementario:

1 minuto: Grecia y la experiencia argentina

Corralito, corralón y recesión en 2002

1 minuto: Grecia y la experiencia argentina

La experiencia argentina muestra que volver a una moneda nacional devaluada genera una crisis bancaria por depósitos y préstamos bancarios denominados en moneda extranjera y una crisis de deuda por deuda pública denominada en moneda extranjera. Ocurrió con la devaluación argentina de 2002 y ocurriría en Grecia con una salida del Euro.

Pero la experiencia argentina también muestra que volver a una moneda nacional devaluada puede ser el principio del fin de una crisis tan profunda como la actual crisis griega.

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Contenido complementario:

Corralito, corralón y recesión en 2002

1 minuto: Cómo interpretar los datos sobre inflación

Cierta visión predominante sobre lo que ha venido ocurriendo con la inflación interpreta que venía reduciéndose a comienzos de año, que luego se aceleró en marzo y que ahora está cayendo nuevamente.

Nada de eso ha estado ocurriendo.

Los datos muestran que la inflación continúa fluctuando en torno al 2% mensual desde hace tiempo, volviendo a la marcada estabilidad que había mostrado entre 2011 y mitad de 2013.

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Los datos sobre inflación en:

Economía en 1 gráfico: Inflación