1 minuto: Por qué subió el dólar paralelo

El dólar paralelo, luego de bajar desde casi $ 16 en septiembre del año pasado a poco más de $ 12 entre abril y mitad de junio de este año, ha estado subiendo desde entonces.

Primero por expectativas de índole política, tras la confirmación de la fórmula presidencial oficial.

Pero en los últimos días por expectativas de índole económica, en medio de idas y vueltas relacionadas con la posibilidad de que fuera declarada ilegal la operatoria conocida como “contado con liquidación”, algo que finalmente no ocurrió.

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Los datos sobre el dólar paralelo:

Economía en 1 gráfico: El dólar paralelo

1 minuto: Qué está ocurriendo con la deuda pública

Lo que el Gobierno Nacional siempre ha denominado “política de desendeudamiento” no implicó una reducción de la deuda pública, que ha aumentado sistemáticamente durante los últimos 10 años, aunque sí una reducción del peso de la deuda pública sobre el tamaño de la economía.

Pero eso ocurrió sólo hasta 2011. Desde entonces, no sólo ha estado aumentando la deuda pública total, sino también la deuda pública con relación al tamaño de la economía e incluso la proporción de deuda externa dentro del total de deuda pública.

No ha quedado nada entonces que pueda calificarse como política de desendeudamiento.

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Contenido complementario:

1 minuto: La vuelta al endeudamiento

1 minuto: El fracaso de los ajustes griegos

Las políticas impuestas a Grecia durante los últimos años han fracasado.

Están basadas en el supuesto de que un Estado funciona del mismo modo que una familia, donde los problemas financieros generados por gastos por encima de los ingresos pueden solucionarse simplemente reduciendo gastos.

Pero un Estado funciona de un modo diferente porque, al bajar el gasto público para reducir el déficit fiscal cae la demanda agregada y, con ella, cae la actividad económica, haciendo caer la recaudación de impuestos y regenerando así el déficit que se pretendía reducir.

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1 minuto: Grecia y la experiencia argentina

Corralito, corralón y recesión en 2002

1 minuto: Grecia y la experiencia argentina

La experiencia argentina muestra que volver a una moneda nacional devaluada genera una crisis bancaria por depósitos y préstamos bancarios denominados en moneda extranjera y una crisis de deuda por deuda pública denominada en moneda extranjera. Ocurrió con la devaluación argentina de 2002 y ocurriría en Grecia con una salida del Euro.

Pero la experiencia argentina también muestra que volver a una moneda nacional devaluada puede ser el principio del fin de una crisis tan profunda como la actual crisis griega.

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Contenido complementario:

Corralito, corralón y recesión en 2002

1 minuto: Cómo interpretar los datos sobre inflación

Cierta visión predominante sobre lo que ha venido ocurriendo con la inflación interpreta que venía reduciéndose a comienzos de año, que luego se aceleró en marzo y que ahora está cayendo nuevamente.

Nada de eso ha estado ocurriendo.

Los datos muestran que la inflación continúa fluctuando en torno al 2% mensual desde hace tiempo, volviendo a la marcada estabilidad que había mostrado entre 2011 y mitad de 2013.

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Los datos sobre inflación en:

Economía en 1 gráfico: Inflación

1 minuto: Visiones contradictorias sobre la recesión

Estadísticas no oficiales muestran una actividad económica durante los primeros meses del año por debajo de los niveles registrados un año atrás. Es común la interpretación de que eso significa una continuidad de la recesión.

Sin embargo, las mismas estadísticas muestran que la actividad económica ha estado creciendo desde el mínimo registrado en agosto del año pasado. La interpretación es, obviamente, que la recesión ya quedó atrás.

Estas interpretaciones contradictorias sobre las mismas estadísticas son producto de utilizar comparaciones interanuales de un modo equivocado.

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Contenidos complementarios:

Economía en 1 gráfico: Recuperación de la actividad económica

1 minuto: La vuelta al endeudamiento

Lo que el Gobierno nacional denominó siempre política de desendeudamiento consistió en realidad en cancelar deuda pública externa colocando deuda pública interna.

Y luego comenzó a endeudarse para financiar déficit fiscales crecientes y para pagar la expropiación de YPF, y también al reconocer con el Club de París una deuda mayor a la que tenía registrada y al endeudar al Banco Central con el Banco Popular de China.

De todos modos, la deuda pública total en proporción al tamaño de la economía es todavía manejable.

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1 minuto: Final de mandato a puro déficit

1 minuto: La vuelta al déficit externo

1 minuto: La vuelta al déficit externo

En la década de los ’90, las cuentas externas vinculadas al comercio de bienes y servicios eran deficitarias, financiándose con endeudamiento externo.

En la década siguiente, esos números se revirtieron, con el superávit de cuentas externas permitiendo acumulación de reservas y desendeudamiento externo.

En los últimos años, las cuentas externas son nuevamente deficitarias, financiadas con endeudamiento externo.

Una curiosa reversión a los ’90.

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1 minuto: Final de mandato a puro déficit